中東局勢再趨緊張 霍爾木茲海峽航運停頓 油價飆升近8% 分析籲投資者審慎

中東地緣政治緊張局勢再度升温，連接波斯灣與阿曼灣的霍爾木茲海峽，繼週末短暫重開後，因美方拒絕解除對伊朗港口的封鎖，伊朗隨即重新掌控該關鍵航道，導致當地航運再度陷入停頓。受此消息影響，國際油價應聲急升，其中6月交割的布蘭特期油價格曾飆升近7.9%，高見每桶97.5美元；而5月交割的紐約期油一度升穿每桶91美元，其後升幅有所收窄。儘管如此，華爾街股市早段表現輕微下跌，顯示市場在不明朗因素下，對美伊雙方最終能否達成妥協仍抱有一定憧憬。 據航運數據分析公司Kpler的監測數據顯示，早前曾出現短暫的航運「窗口期」。逾20艘船舶於上週六順利通過霍爾木茲海峽，創下3月1日以來單日最高紀錄。當中，有5艘船隻從伊朗裝載了石油或金屬貨物，包括3艘液化石油氣船（LPG），其目的地涵蓋中國和印度等主要亞洲市場。值得一提的是，台塑海運（FPMC）旗下的「君善輪」亦曾成功通過該海峽，運載約200萬桶沙特阿拉伯原油前往台灣，另有部分船舶向印尼、泰國、韓國等地輸送能源。 然而，這種短暫的通行狀況僅維持一日便急轉直下。據報美軍採取行動，開火攔截並扣押伊朗船舶。Kpler的數據顯示，上週日已未再監測到任何船舶通過霍爾木茲海峽的紀錄。直至本週一，當地航運活動仍持續停滯，凸顯恢復該航道通行的困難及局勢的脆弱性。受此影響，反映乾散貨輪運費的波羅的海乾散貨指數（BDI）上週五報2567點，為去年12月以來的高位。隨著脆弱的美伊停火協議即將於本週二屆滿，市場正密切關注該協議會否延長，以及美伊官員本週會否在伊斯蘭堡舉行會談，為緊張局勢帶來轉機。 分析人士普遍認為，倘若投資者持續對中東局勢過於樂觀，可能會面臨措手不及的風險。自4月7日美伊達成兩週停火協議以來，市場一度瀰漫著樂觀情緒，憧憬衝突即將結束，推動全球股市顯著上揚。截至上週五，標普500指數累計上升4.5%，而納斯達克綜合指數的升幅更達到7.2%，並創下連升13個交易日的佳績，為1992年以來最長升浪。 Orbis首席投資策略師Patrick O'Donnell於本週一指出，能源供應能否恢復暢通，是股市復甦的關鍵基礎。他強調：「我們關注的是霍爾木茲海峽能否真正重新開放。」 BCA Research首席地緣政治策略師Matt Gertken向CNBC表示，市場已習慣美國總統特朗普過去在「解放日」關税措施上屢次推遲或豁免，展現出「臨陣退縮」的反應。然而，他提醒道，今次特朗普並非完全掌控中東局勢。Gertken解釋：「市場以為現在就像『解放日』，特朗普能讓局勢升温，也能在完美時機降温，彷彿他是指揮大師。但如今形勢不同，伊朗遭受打擊後，其忍耐力更高。」 德國最大銀行德銀（Deutsche Bank）則呼籲投資者保持審慎。該行宏觀研究主管Jim Reid指出，2022年烏克蘭戰爭初期，標普500指數曾因市場對早期和談達成和解的樂觀情緒而上漲逾10%，但最終投資者大失所望。他強調，直至當年10月，該指數較同年1月高位下跌約25%，全年跌幅達19%，為2008年以來最差表現，當年事件是「明顯的警告信號」。 非牟利組織「繁榮美國聯盟」（CPA）分析師Kenneth Rapoza則從長遠角度分析，認為伊朗戰爭將促使資本和資源重新導向美國。他指出，特朗普正向世界傳遞一個信息，即美國擁有豐富的能源，並且是波斯灣地區以外一個更安全的選擇。