SpaceX上市急跌市值蒸發4.7萬億 擬發200億美元債券市場憂融資過急

馬斯克旗下太空探索公司SpaceX（美：SPCX）近期股價波動劇烈，在上市後不久曾跌穿本月12日的開盤價150美元，市值在短短三日內累計蒸發約4.68萬億港元（6000億美元）。市場消息指，該公司正籌備發行至少200億美元（約1560億港元）的投資級別債券，引發外界對其在完成股權融資後又迅速轉向債市集資的激進節奏產生疑慮。 這次SpaceX的股價調整，發生在美國科技股整體承壓之際。其中，Alphabet（美：GOOG）因接連有AI領域領軍人物跳槽，股價週一挫逾5%，市值蒸發2250億美元，創下該公司有史以來最大單日市值跌幅。受此影響，被稱為「科技股七巨頭」（Mag 7）的成分股大部分週一均受壓，投資者尤其關注超大規模數據中心營運商能否證明其在人工智能（AI）巨額投資上的回報。 納斯達克指數週一跌逾1%後，亞太股市週二亦跟隨下跌。韓國晶片巨頭三星電子和SK海力士股價各跌逾12%，日本鎧俠（Kioxia）（日：285A）跌幅更達15%。美股週二早段，除Alphabet外，「科技股七巨頭」股價大致回升，但晶片股接力下跌。即將於週三收市後公佈業績的美光科技（美：MU）早段跌逾一成，拖累標普500指數及納指早段跌逾1%。其他晶片相關股份，包括閃迪（Sandisk）（美：SNDK）、高通（美：QCOM）及英特爾（美：INTC）等股價早段亦下滑。此外，在加息預期下，美匯指數升穿101，國際油價回落1%，現貨金價曾跌穿每盎司4100美元。 Alphabet旗下的Google近期經歷多名星級高層流失，對其AI發展構成潛在挑戰。傑出科研人員Noam Shazeer上週四宣佈將加盟OpenAI後，Google DeepMind副總裁John Jumper又於週末宣佈將加入Anthropic。Jumper曾與DeepMind行政總裁Demis Hassabis共同獲頒2024年諾貝爾化學獎，以表揚其創建能夠預測蛋白質結構的AI模型AlphaFold。據悉，Jumper也是Google AI編碼開發團隊的關鍵成員，其離職正值Google向企業銷售AI編碼工具遭遇困難之際。市場憂慮Google在數天內接連流失兩名高層，恐顯示其在AI前沿人才爭奪戰中處於劣勢。 據悉，SpaceX是次發行優先無抵押債券，距離其史上最大規模首次公開募股（IPO）僅數個交易日。當時承銷商行使俗稱「綠鞋機制」（超額配股權），令該公司合共籌集近860億美元。是次債券發行已獲得國際信貸評級機構的「投資等級」評級，包括穆迪給予的「Baa1」級、惠譽的「BBB+」評級以及標普全球評級的「BBB」級，為其發債鋪路。然而，SpaceX股價自上週三（17日）起至週一連續三個交易日下挫（上週五因假日休市）。 分析指出，在投資級別債券市場中，SpaceX的發債實屬罕見。傳統上，投資者傾向向業務成熟且現金流穩定的公司，例如製造商或壽險公司提供貸款，然而標普卻預期SpaceX直至2029年仍將持續虧損。是次發行所得資金將用於償還此前與xAI合併而獲得的臨時過渡貸款。 摩根大通數據顯示，自去年11月以來，包括Alphabet及亞馬遜等科技巨企已發行超過3000億美元的AI相關債券，反映行業對AI業務加碼融資的普遍需求。然而，標普預期SpaceX將嚴重依賴債務為其業務提供資金，預計到2028年其借款規模將攀升至1320億美元，凸顯其未來的財務挑戰。