聯想去年第四季溢利勁升4.8倍股價破頂 高盛上調目標價至27元 市場關注AI前景

聯想(00992)上週五公佈截至去年底止第四季業績，受惠於人工智能(AI)業務的強勁增長，期內股東應佔溢利按年急升4.8倍，表現遠超市場預期。消息刺激下，公司股價連續兩個交易日錄得雙位數升幅，週二盤中更曾高見18.7港元，再創歷史新高，反映市場對其AI轉型戰略持正面態度。 高盛隨即發表研究報告，因應聯想的最新業績表現，大幅上調其目標價，由原來的12.53港元調升至27港元，並維持「買入」評級。高盛指出，聯想業績有三大亮點令市場感到驚喜。首先，在個人電腦(PC)硬件業務方面，儘管近期儲存記憶體價格急升，但公司電腦交付量的增幅仍跑贏大市，成功提升市場佔有率，且盈利能力得以維持，毛利率與去年同期持平。其次，人工智能伺服器業務的平均銷售單價(ASP)持續攀升，反映其高端產品市場需求旺盛。 第三個亮點是聯想在AI智能代理（AI Agents）領域的策略部署。公司正積極構建全面的AI解決方案，涵蓋設備、基礎設施及軟件層面，旨在為企業和個人用户提供強大的AI智能代理支援。其產品線廣泛，包括AI個人電腦、AI智慧型手機、AI眼鏡及AI項鍊等智能設備，並結合AI伺服器及儲存等基礎設施。個人層面，聯想的AI超級智能代理「Qira」可在多種設備上運行，透過監測通知及行程安排等方式，主動提供個人化建議；針對企業用户，聯想則開發了多款針對特定行業、可直接投入生產的AI智能代理，以滿足不同垂直領域的客製化需求。 市場分析員普遍對聯想前景持續看好。有分析員表示，聯想在訂單管理、定價策略及成本控制方面均表現出色，為未來增長奠定良好基礎。展望未來，聯想有望受惠於兩大潛在催化劑：一是盈利預測的進一步上調，二是估值追趕美國同業水平。隨着人工智能技術的飛速發展，特別是對AI伺服器等基礎設施的需求持續增長，聯想在此領域的領先地位，料將成為其估值重估的重要動力。 然而，亦有分析提醒，聯想股價在短時間內已累計急升約三成，或有機會出現獲利回吐，建議投資者可待股價回調至15港元以下水平時再考慮吸納，以減輕短期波動風險。