匯豐私人銀行：港公共財政狀況顯著改善 股市估值吸引 樓市料加速復甦

匯豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，香港最新一份財政預算案，清晰表明本港將按照國家「十五五」規劃的方向，持續推進與內地的融合發展。他續稱，在香港股市展現韌性以及經濟狀況好轉的帶動下，有效緩解了市場對香港公共財政的擔憂。 何偉華表示，與全球股市相比，香港股市目前的估值仍具吸引力。市場普遍預期，香港企業在2026年的整體盈利將增長10%。此外，目前市場平均股息率為3.5%，他認為此水平依然穩健，對投資者具有吸引力。 他續指，2026/2027年度財政預算案並未出現經濟政策重心的重大轉變，反而強化了現行措施，並對去年9月施政報告的重點內容作出補充。這包括進一步深化香港與內地融合，並改善經濟民生。在互聯互通方面，香港應繼續推進國家「十五五」規劃，鞏固其國際金融、航運和貿易中心地位，同時打造成為中國的國際數字及醫療科技中心。 談及香港的公共財政，何偉華指出，受惠於股市的堅韌表現及經濟增長改善，政府的財政狀況有所好轉。與政府原先估算相比，印花税及利得税收入已增加500億港元。計入這筆額外收入後，在扣除1033億港元政府債券淨發行額之前，預計本財政年度綜合預算赤字為1004億港元，顯著低於原先估算的1628億港元。財政司司長亦預測，預算赤字將保持改善趨勢，有望在下個財政年度進一步降至782億港元。 對於股票市場估值，何偉華認為，香港股票當前估值（基於12個月共識預測市盈率15.7倍）與全球股市相比仍具吸引力，與15.3倍的五年均值持平。儘管今年香港增長可能更趨多元化，彭博共識預期2026年整體盈利將增長10%，而市場平均股息率維持在3.5%的穩健水平。 至於房地產市場，何偉華表示，本年度預算案未有推出改變香港房地產格局的重大政策。他觀察到，香港住宅市場去年已顯現見底跡象，並認為今年存在若干利好因素，有望加速市場復蘇。