證監會收緊IPO及上市後監管框架 力求提升市場質素及投資者保障

證券及期貨事務監察委員會（證監會）日前公佈有關優化《證券市場上市規則》的諮詢總結，旨在強化針對首次公開招股（IPO）個案及上市後事宜的監管工具，以全面提升香港上市市場的監管效率及對投資者的保障。此舉預計將有助維護市場廉潔穩健，並促進市場高質量發展。 市場消息指，鑑於業界在諮詢期內普遍對修訂《證券市場上市規則》的建議表示支持，證監會將採納回應者的意見，對有關建議作出若干澄清及輕微修改後予以落實。視乎立法程序的進度，證監會現時預期經修訂的《證券市場上市規則》及對《證券及期貨條例》的相關修訂，將於2027年第一季正式生效。 是次修訂將賦予證監會更具針對性的權力。具體而言，新規將容許證監會對上市申請人施加可在上市後持續適用的條件，同時亦可對上市發行人施加上市後條件，作為即時暫停交易以外的替代方案，此舉有助監管機構在處理違規行為時擁有更大的彈性。此外，相關修訂亦將簡化恢復交易的程序，以提升市場運作效率。 為加強程序公義和提高透明度，證監會將引入一項全新機制，由證券及期貨事務上訴審裁處（上訴審裁處）對證監會根據《證券市場上市規則》所作出的決定，包括與施加條件、暫停及恢復交易相關的決定，進行獨立覆核。這項新機制將為市場提供多一重保障，確保監管決策的公正性。 證監會企業融資部執行董事蔡鳳儀表示，相關優化措施將為證監會提供更具針對性及相稱的工具，以便在新興風險對本港市場造成損害前作出應對，從而有效維護市場的廉潔穩健，並支持市場的高質量發展。 證監會將於短期內呈交立法會，以進行「先訂立後審議」的程序，推動相關修訂盡快生效。