瑞銀下調新秀麗(01910)目標價至20港元 惟維持「買入」評級

瑞銀發表研究報告，決定下調全球知名行李箱製造商新秀麗(01910)的目標價約7%，由原先的21.5港元降至20港元。儘管目標價有所調整，該行考慮到估值吸引，仍維持其「買入」的投資評級。 據瑞銀分析，是次目標價調整主要反映對新秀麗2026年至2028財政年度盈利預測下調3%，此舉乃基於對2026年下半年銷售表現將趨於疲軟的預期。瑞銀預計，新秀麗下半年的銷售趨勢將與第二季度表現相似。不過，該行預期新秀麗於2026年至2028年的利潤率將能穩定維持在15.3%的水平。 回顧新秀麗第二季度的業績表現，其經調整EBITDA（除息、税、折舊及攤銷前盈利）達到1.37億美元，優於瑞銀原先預計的1.15億美元，這主要得益於一筆1,700萬美元的退税入賬。然而，按固定匯率計算，期內收入下跌1.7%，表現遜於瑞銀預計的0.4%跌幅。市場消息指，收入下跌主因是整個季度受到中東衝突持續的負面影響。 新秀麗管理層預期，當前壓抑的消費情緒將持續至第三季度，投資者需留意相關市場趨勢。