越秀交通基建擬收購山東秦濱高速，惠譽指對評級影響中性

評級機構惠譽表示，越秀交通基建（01052）計劃收購山東秦濱高速公路85%股權，預料將推動公司收入及EBITDA增長。惠譽指出，此次收購對公司信用評級影響評估為中性。據悉，此交易預計於2025年底或2026年初完成，屆時山東秦濱高速的收入將併入越秀交通。 根據市場消息，山東秦濱高速在2024年的收入達到7.52億元人民幣，特許經營期為25年，此項目分兩期建設，已有超過三年運營歷史。惠譽的分析顯示，完成收購後，該項目將佔越秀交通總收入及EBITDA的12%至15%。此外，此收購有助補充津雄高速公路出售及廣州北環高速特許經營期於2024年到期所帶來的影響，並支持EBITDA增長。 在資金安排方面，惠譽估計，預計11.5億元人民幣的收購資金大部分來自越秀交通的現金盈餘。雖然交易完成後凈槓桿率會在2026年暫時高企，但預期隨著山東秦濱高速穩定的現金流入，槓桿狀況將逐步改善。投資者關注此次收購對整體業務組合的影響，並觀察未來現金流是否能穩定增強公司的財務狀況。