致同報告：亞洲私募股權市場審慎樂觀 迎戰2026年挑戰

致同（香港）會計師事務所近期發布的《亞洲私募股權投資觀點2026》報告指出，亞洲私募股權行業正以審慎樂觀的態度邁入2026年。儘管投資者對關税波動、地緣政治緊張局勢及經濟增長不均等宏觀因素保持警惕，但報告亦強調，多個重點行業的發展勢頭持續釋放新的投資機遇。 報告特別點出，工業與化學（I&C）、金融服務，以及科技、媒體與通信（TMT）等產業展現出顯著韌性。這主要受惠於人工智能（AI）技術的快速進展、中國對半導體產業的全力推動、日本在企業管治方面的改革，以及印度首次公開募股（IPO）市場的升級轉型。此外，較寬鬆的利率環境與流動性限制的逐步紓緩，亦有效促進了區內的交易活動，其中本地資本及主權基金正扮演日益重要的角色。 致同香港諮詢主管合夥人湯飈表示，亞洲私募股權市場正處於重新調整步伐的階段，而非全面退縮。市場數據顯示，2025年亞洲併購市場錄得強勁增長，反映投資者信心有所回暖，區域內大型策略性交易重現活力。然而，湯飈亦指出，值得留意的是，收購活動目前呈現放緩跡象，主要原因在於關税政策的不確定性打擊了投資者情緒，使得市場在資金部署上更為謹慎。 湯飈續指，I&C及TMT領域展現的韌性，正顯示投資者正積極應對全球挑戰。同時，AI技術的深度整合及尖端科技的發展，正在為這些產業開拓全新的增長路徑。展望2026年，儘管投資者仍須警惕關税不確定性、利率變動及地緣政治緊張局勢，但具備內生增長動力的產業將持續浮現新機遇。其中，I&C產業將受惠於半導體與先進電池材料的強勁需求，而TMT產業則在AI整合與數碼轉型的推動下加速重塑。 報告亦特別提到，人口壽命的延長正帶動「長壽經濟」的蓬勃發展。護理機械人、健康監測系統，以及能預測心腦血管風險的AI模型等創新應用，為老年醫療保健領域開啟了新的商機。隨著IPO退場所帶來的流動性改善，加上治理改革有效提升市場透明度，亞洲私募股權市場正逐步邁向選擇性復甦與永續成長的道路。