大和上調吉利汽車(00175)評級至「買入」 目標價升至27港元

投資銀行大和資本市場發表研究報告，決定上調吉利汽車(00175)的投資評級，由原先的「持有」調升至「買入」。同時，該行將吉利汽車的目標價由23.7港元大幅調高13.9%，至27港元，反映其對公司未來發展的樂觀看法。 大和報告指出，吉利汽車的品牌升級策略及積極的海外市場擴張計劃，將成為推動公司盈利增長的關鍵動力。此外，集團推行的「一個吉利」策略，旨在有效提升營運效率，並顯著降低生產及管理成本，預期將為公司帶來更佳的經營效益。 該行進一步上調吉利汽車2026年至2028年的銷售預測1.2%，主要受惠於其海外擴張的穩健進展，以及旗下豪華電動品牌Zeekr的車型Zeekr 9X訂單展現強勁增長動能。在品牌高端化的帶動下，大和同時上調了2026年至2028年期間的平均售價預測5%至6%，並將毛利率預測上調0.3個百分點。整體而言，大和預期吉利汽車在2026年至2028年的營收將增長6%至8%，淨利則有望提升12%至16%。 基於維持不變的1年目標市盈率11倍，以及對吉利汽車2026年至2027年平均每股盈利2.3元人民幣的預測，大和得出12個月目標價為27港元。該行認為，吉利汽車目前的估值合理，且在「一個吉利」策略下，集團內部的協同效應將進一步增強，預計其在2026年至2028年期間的盈利增長將優於市場普遍預期。