花旗實地考察中廣核電力(01816)惠州電廠後 重申「買入」評級目標價3.8港元

花旗最新發表研究報告，重申予中廣核電力(01816)「買入」投資評級，並維持目標價3.8港元不變。該行報告指出，此前曾參與中廣核的投資者會議，並實地考察了其位於中國廣東惠州的核電廠計劃。據悉，是次考察活動吸引逾40位投資者及分析師參與，凸顯市場對該公司未來發展前景的關注。 花旗分析師認為，此次實地考察進一步印證了該行對中廣核電力盈利增長的樂觀預期。主要的增長動力預計將來自新增核電產能，其中惠州核電廠項目預計將在2026年為公司貢獻13億至15億元人民幣的淨利潤。此外，中廣核電力在核電站建設方面展現出快速高效的特點，建設週期僅需約60個月，同時受惠於採用國產設備，其建造成本亦具備顯著的競爭優勢，為盈利能力提供堅實支撐。 展望未來，花旗預計廣東省電價的上調，將成為中廣核電力重要的正面催化劑。該行透過盈利敏感度分析指出，若廣東省電價每調高10元人民幣/兆瓦時，中廣核電力2027年度的淨利潤預計可增加2.55億元人民幣，相當於整體淨利增長約2.2%，顯示電價政策對公司盈利表現的潛在影響。 總體而言，花旗將中廣核電力列為其在中國電力板塊的首選股。該行預測，隨著新核電產能的逐步投產以及潛在的電價調整，公司的收入與利潤率在2027年有望同步提升，進一步推動其整體盈利表現。