監管機構聯手警示財報「無法表示意見」趨勢惡化 聯交所擬修例或強制停牌

香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）、財務匯報局（會財局）及香港交易及結算所有限公司（聯交所）近日發表聯合聲明，對上市發行人財務報表僅因持續經營問題而被核數師發出「無法表示意見」的個案持續增加，表示嚴正關注。聲明指出，此類個案由2017年的12宗顯著攀升至2025年的95宗，其中65宗更已持續超過一年，最嚴重者甚至長達14年，情況引起市場及監管機構的高度關注。 「無法表示意見」是指核數師未有就上市發行人的財務報表發表審計意見，直接削弱了報表的可靠性及透明度。監管機構強調，應對這些潛在風險，實為財務滙報生態圈內各方之共同責任。管理層作為企業營運的核心，必須以合理假設、可靠數據及切實可行的行動計劃為基礎，對企業的持續經營能力進行審慎而全面的評估，並及時作出具透明度及實質意義的披露。 同時，上市公司的審核委員會肩負監察重任，應對管理層的評估進行批判性審閲及質詢，並積極監督所提出行動計劃的落實情況。至於核數師，則應對相關評估予以嚴謹審視，適時向管理層及審核委員會指出評估的不足之處，並具體説明發出「無法表示意見」的基礎，確保審計意見的專業性和客觀性。 證監會企業融資部執行董事蔡鳳儀在聲明中指出，可靠的財務滙報是維繫投資者信心及打造優質市場的基石。她呼籲所有相關人士必須共同承擔責任，積極應對持續經營問題，包括及早採取行動、嚴格審視各項假設，以及作出具透明度和有實質意義的披露。她明確表示，對有關問題置之不理或缺乏充分審視，均不可接受。會財局政策、註冊及監督部主管黃筱晶亦強調，此份聯合聲明突顯了上市發行人的管理層、審核委員會及核數師在維持香港資本市場信心方面所擔當的重要角色，各方必須共同把關，確保市場誠信。 港交所上市主管伍潔鏇表示，即使財務報表僅因持續經營問題而獲發「無法表示意見」，仍可能嚴重影響市場質素及投資者信心。她強調，為維護金融市場誠信，上市發行人必須正視相關根本原因，採取切實可行的措施，並及時、透明地披露進展，向投資者作出充分交代。審核委員會亦應獨立而嚴謹地監督管理層履行責任。監管機構預警，若上述情況未見顯著改善，聯交所將考慮按需要修訂《上市規則》，包括規定財務報表載有僅因持續經營問題而發出之「無法表示意見」的上市發行人須停牌，以保障投資者利益及市場秩序。 證監會、會財局及聯交所重申，將繼續密切監察有關情況。若發現任何失當行為或違規情況，三方將會採取適當的監管、紀律處分或執法行動，以確保香港資本市場的健康發展及有效運作。