領航VOO資產規模衝破萬億美元大關 創ETF業界歷史先河

全球交易所買賣基金（ETF）市場近日迎來歷史性里程碑。受惠於美股多年來的強勁升勢及資金持續投入，由領航（Vanguard）發行的標普500指數ETF（美：VOO）的淨資產規模，於上週三躍升至1萬億美元，成為市場上首隻達到此里程碑的ETF產品。此成就彰顯了被動式投資策略在全球市場的顯著影響力與普及性。 市場數據顯示，截至上週三，VOO已連續15個交易日錄得淨流入，期間累計吸資達158億美元。年初至今，其淨流入總額更突破690億美元，冠絕所有同類ETF產品，顯示投資者對VOO的青睞。據行業預測，VOO在2024年及2025年有望繼續錄得逾千億美元的年度淨流入。 VOO的成功，部分歸因於投資者採取持續「逢低買入」的策略。儘管全球經濟面臨地緣政治衝突、關税壁壘或經濟增長前景不明等挑戰，資金依然穩健地流入美股市場，反映出投資者對美國股市的長期信心。作為追蹤標普500指數表現的ETF，VOO讓投資者能以低成本分散投資於美國500家領先企業。 回溯ETF發展史，首隻追蹤標普500指數的ETF為由道富於1993年推出的SPDR標普500 ETF（美：SPY），比VOO在2010年面世早了17年。然而，SPY的基金架構設計存在較大限制，且其每年開支比率達0.0945%，顯著高於VOO的0.03%。受此影響，目前SPY的資產值為7874億美元，已於去年被VOO超越，凸顯了低成本優勢在ETF領域的競爭力。 領航憑藉其低成本策略，不僅在單一產品上取得巨大成功，更可能藉此超越貝萊德（美：BLK），躍升為全球最大的ETF發行商。這場行業地位的變革，反映出成本效益在資產管理行業中日益重要的地位。 彭博行業研究資深ETF分析師Eric Balchunas指出，領航與ETF產業之間存在顯著的協同效應。領航所倡導的低成本投資理念，已在全球範圍內引發費用競爭，這有助於ETF產品在注重成本的投資者羣體中普及化。同時，ETF產品也為領航的基金提供了更廣泛的分銷渠道，使其能夠觸達更多券商平台。 對於香港投資者而言，除了標普500指數ETF外，其他追蹤主要指數的ETF也廣受關注。例如，追蹤納斯達克100指數的景順QQQ ETF（美：QQQ）資產管理規模達4943億美元。至於追蹤本地市場的產品，截至今年5月底，各個追蹤恆指及科指的被動式產品，其資產管理總值分別約為227億美元和490億美元，規模上仍與美國大型ETF存在顯著差距。 值得留意的是，領航過去亦曾活躍於本港市場，推出過港版標指ETF、追蹤全球中國股票、亞洲股票、日本股票及歐洲股票的ETF，以及多款強積金投資基金。然而，領航已於2020年退出香港零售市場，並於2023年底撤出內地市場，此舉顯示其全球戰略的調整，轉向更側重於機構和海外大型市場。