中金報告：內地工業企業盈利下降與投資收入確認時間相關

中金公司近日發表報告，指出內地規模以上工業企業的盈利情況出現了一定的調整。根據該行分析，11月工業企業盈利同比下降13.1%，跌幅較10月擴大7.6個百分點。報告認為，此下跌主要與投資收入確認時間的錯開有關。 若不計其他盈利影響，11月的工業企業盈利同比減少6.7%，而且降幅比較上月有所收窄。從行業分類來看，採礦業、製造業和公共事業行業的盈利普遍出現下滑。特別是在採礦業中，有色及黑色金屬的盈利差距仍持續。 製造業方面，雖然上游原料和下游消費品製造業的盈利下降幅度擴大，但中游製造業在剔除投資收益和支出的情況下，盈利增長勢頭強勁，而下游製造業的盈利降幅已有所收窄。上游製造業的盈利降幅則基本持平。 資料顯示，工業企業的實際存貨水平仍在回升，反映市場需求正在逐步釋放。市場人士普遍關注近期國際金屬價格波動對有色金屬行業的進一步影響。有分析指出，伴隨政策調整，未來製造業可能出現結構性改善的機會，值得持續觀察。