韓股KOSPI指數受AI熱潮提振重上9000點 芯片雙雄領漲 摩通料最牛看1.5萬點

受美國記憶體芯片巨頭美光（Micron，美：MU）公佈亮麗財報及樂觀前景預測所激勵，市場對人工智能（AI）相關交易的信心全面復甦。南韓股市在經歷「黑色星期二」的急挫後，連續第二個交易日強勢反彈，南韓綜合股價指數（KOSPI）單日飆升逾6%，成功收復9000點大關，高見9029點。市場交投熾熱，KOSPI 200期貨更一度觸發買盤暫停機制（Sidecar），導致程式交易短暫停止5分鐘。 「芯片雙雄」在是次反彈中擔當領漲角色。三星電子（韓：005930）繼上一交易日急升9.8%後，週三再錄得逾6%升幅。市場消息指，該公司正籌備一項大規模股份回購，涉及金額約90萬億韓圜（摺合約586億美元），據悉此舉旨在支付員工獎金。另一芯片巨頭SK海力士（韓：000660）表現更為突出，股價急漲15%，最新報297.9萬韓圜。該公司早前宣佈發行美國預託證券（ADR）籌集294億美元，並計劃於7月10日在納斯達克市場掛牌上市交易。 本港市場方面，追蹤上述兩大芯片龍頭的槓桿型交易所買賣基金（ETF）亦受惠急升。XL二南方三星（07747）大漲一成；XL二南方海力士（07709）表現更為強勁，一度升逾25%並突破歷史高位，見193.65元，最新升22%，報188元。 投資銀行摩根大通（JPMorgan）同日發表韓國股權策略報告，全面上調KOSPI指數的12個月目標價，並維持「韓國為亞洲首選市場」的最高評級，建議投資者「逢低加碼，保持對韓股的最大敞口」。 摩根大通策略師Mixo Das在報告中指出，韓股的基本面與AI週期緊密相連，該行對「更長、更強」的記憶體芯片循環保持樂觀態度。基於此判斷，摩通將KOSPI指數的基本情景目標位上調至12500點，熊市情景亦上調至8000點；而在牛市情景下，目標價更直指15000點，成為目前市場上最為樂觀的預測之一。若以KOSPI指數週三（24日）收市價8471點計算，潛在上升空間高達77%。 報告進一步闡釋，AI數據中心投資正帶動相關硬件公司的盈利能力急劇提升，這些科技企業的利潤池已擴大到「具有宏觀經濟意義的規模」，足以在宏觀層面產生積極影響，為企業、家庭和政府帶來財富提振。策略師在報告中強調：「這源於我們對人工智能的建設性看法以及相關硬件公司的盈利，散户買盤仍有進一步增加的空間。」 然而，摩根大通在報告中亦提醒，韓國市場的高波動性短期內可能持續。目前，追蹤韓國資產的槓桿型ETF管理規模已攀升至500億美元，這顯著放大了市場的震盪潛力。此外，由於三星電子和SK海力士的市值急劇飆升，開始觸及新興市場投資人的持倉上限，形成了「股價一漲就必須被動減倉」的結構性動態，摩通將韓國市場形容為「成為自身成功的犧牲品」，暗示其快速增長也帶來了獨特的挑戰。 除了AI硬件板塊，摩根大通表示仍看好其他多個行業，包括受利率環境支撐淨息差的銀行業，以及生物科技與製藥板塊。同時，受惠於「財富效應」的百貨零售、化妝品和旅遊等消費板塊亦被其納入看好之列。