中信里昂下調比亞迪電子目標價，預期2026年金屬外殼業務強勢反彈

中信里昂最新的分析報告指出，比亞迪電子（00285.HK）在今年下半年業績將受到多方面的影響。首先，由於美國客户的金屬外殼材料更換，以及比亞迪汽車的出貨量增長放緩，比亞迪電子的表現或將承壓。然而，市場消息指出，隨著折疊屏鈦合金手機外殼的逐步推出，其金屬外殼業務預計在2026年會迎來強勁增長。 在目標價方面，中信里昂基於公司未來市盈率的預測，將其目標價下調9%，由52.9港元降至48港元，然而仍維持「跑贏大市」的評級。報告進一步指出，比亞迪電子的AI服務器業務將因液冷及高壓直流（HVDC）模組的出貨取得重要突破，成為集團多元化增長的重要驅動力。 據悉，雖然消費電子與汽車業務的收入預期有所下調，但在長遠來看，集團的多元增長策略被廣泛看好。受比亞迪汽車銷量不及預期的影響，其汽車業務預計在2025年收入可達250億元人民幣，而隨著智能駕駛及智能懸掛系統的普及化，預料2026年每車平均收入將有所上升，進一步推動整體汽車業務的增長。 綜合來看，儘管短期挑戰依然存在，加上美國持續對中國科技產品加強監管，市場對於比亞迪電子的長線增長依然保持樂觀態度。