劑泰科技-P (07666) 啟動招股 集資逾21億 「AI製藥三小龍」受追捧 首日孖展認購近180億 超購逾160倍 貝萊德高瓴等領銜基石陣容

AI醫藥企業劑泰科技-P (新上市編號：07666) 正式啟動招股，擬透過香港公開發售及國際配售集資約21.1億港元。作為市場稱為「AI製藥三小龍」之一，與晶泰科技 (02228) 及英矽智能 (03696) 並列，劑泰科技備受投資者關注。據最新市場數據顯示，截至昨日下午，公司已獲得約177億港元孖展認購，以公開發售集資額1.06億港元計，超額認購高達約166倍，反映市場對其上市反應熱烈。 根據招股文件，劑泰科技是次IPO計劃發行2億股H股，其中5%用於香港公開發售，招股價定為每股10.5港元。每手買賣單位為500股，入場費約5,303港元。公司預期將於5月13日掛牌買賣。本次上市由富瑞、德銀及中信証券擔任聯席保薦人。值得留意的是，劑泰科技是循《上市條例》第18C章申請上市的生物科技公司，設有回撥機制，公開發售比例上限可達20%。按發售價計算，劑泰科技上市後的市值預計將達到121億港元。 劑泰科技於2020年由美國工程院、醫學和生物工程院院士陳紅敏、麻省理工學院博士賴才達及科學家王文首共同創立。公司憑藉其獨特的AI納米技術，致力於提升藥物靶向遞送的精準度與效率。目前，其平台已能實現針對腸道、肝臟、肺、肌肉、腫瘤等八大主要器官的藥物遞送，有效望改善治療成效，為病患帶來新希望。 回顧過往業績，劑泰科技去年錄得收入約1.1億元人民幣，按年大幅增長69.9倍。同期，公司年度虧損為3.9億元人民幣，較前一年收窄21.5%。若剔除以股份為基礎的薪酬等因素，經調整虧損為1.8億元人民幣，亦按年收窄25%。公司解釋，由於其商業化活動仍處於初期階段，相關收入尚不足以完全覆蓋龐大的研發及行政開支，導致往績期持續錄得經調整虧損。 劑泰科技自主研發的核心平台名為NanoForge，該平台擁有超過一千萬種自主生成脂質庫。在此基礎上，公司衍生出三大獨立平台：AiTEM（小分子劑型設計）、AiRNA（mRNA序列優化）以及AiLNP（脂質納米顆粒設計）。儘管這三大平台可獨立運作，但AiRNA和AiLNP通常會聯合使用，共同設計及優化完整的mRNA-LNP遞送系統；而AiTEM則主要針對小分子藥物設計。在特定應用場景中，三者更可互相集成使用，發揮協同效應。 公司收入主要來自兩大部分：一是依託其AI平台和藥物遞送技術，為合作夥伴提供優化的LNP或製劑解決方案，從而賺取技術服務收入；二是透過自主研發管線藥物並對外授權，收取首付款、里程碑付款及特許權使用費等。目前，劑泰科技進展最快的管線藥物為MTS-004，用於治療假性延髓情緒失控（PBA）。公司已於去年9月將MTS-004授權予浙江引安，並收取了1億元人民幣的授權使用費。根據協議，浙江引安將負責MTS-004在中國內地的NDA獲批、製造及商業化。透過AiTEM平台的建模技術，MTS-004的臨牀前製劑開發時間從傳統的1至2年大幅縮短至少於3個月，顯著提升了開發效率。 公司的其他重點管線項目包括針對肝癌及晚期實體瘤肝轉移的MTS-105、淋巴器官靶向遞送的MTS-109，以及用於動物肥胖治療的PTS-101，藥物佈局廣泛涵蓋人類與動物健康多個領域，展現其多元化的研發實力。為增強市場信心，劑泰科技是次IPO共引入18名基石投資者，總投資額達1.5億美元。據悉，當中包括國際知名的投資機構如貝萊德及高瓴等，他們的參與為公司的未來發展提供穩固的基石。