預測市場平台企業盈利預測備受關注 料準確度或勝華爾街分析師

「預測市場」平台在企業盈利表現的預測能力正日益受到市場關注，其準確度甚至可能超越傳統的華爾街分析師。此類新興平台，以Polymarket為例，透過集合眾多參與者的集體智慧及真金白銀的押注，為市場提供了另類的洞察角度。 根據Wolfe Research發布的一份最新報告，此一趨勢獲得了數據支持。報告指出，當Polymarket的用户預期某公司盈利可能不及市場普遍預期時，其預測的應驗概率高達44%，較歷史基準水平的18%高出逾一倍。反之，若Polymarket的押注者對某公司盈利表現非常看好，認為將超出預期，則其發生概率更錄得90%，顯著高於常規水平的81%。 Wolfe量化研究負責人Yin Luo分析認為，此等顯著的準確性可能源於「眾包效應」（crowdsourcing）。他指出，在Polymarket平台上對公司財報結果進行押注的投資者羣體，其背景和分析視角可能較為多元，相較於僅基於賣方分析師所構建的市場共識預期，具備更廣泛的信息基礎和更獨立的判斷能力。 無獨有偶，倫敦商學院及耶魯大學研究人員於月初更新的一份論文初稿，亦得出類似的結論，進一步肯定了這些新興預測平台的高準確性。該研究指出，這些平台能夠比傳統分析師更快地吸納並整合最新信息，同時有效避免華爾街預測中固有的一些偏見。研究人員進一步提出，由於參與者以「真金白銀」進行下注，這種財務激勵機制促使預測更為審慎和精準。同時，他們亦觀察到在盈利市場中下注的參與者，往往經驗豐富且異常老練。此外，論文亦不排除內幕交易可能成為影響預測準確度的一個潛在因素。 綜合兩項研究的結果，均凸顯出與企業盈利表現掛鈎的「事件合約」藴藏著巨大的市場潛力。儘管目前此類合約在Polymarket及其競爭對手Kalshi等平台上的交易量，仍僅佔總體交易額的小部分，體育博彩依然是主導，但這已強烈預示著這些新型衍生品，未來有望在華爾街的金融市場中扮演愈來愈重要的角色。投資者正密切關注這類創新工具的發展，及其可能為市場帶來的結構性變化。