創科實業(00669) 展望樂觀，股價目標調至105元

創科實業(00669)作為全球電動工具業界的領航者，依賴旗下知名品牌如MILWAUKEE、RYOBI及HOOVER，以電動工具和地板護理為主要業務板塊。近期股價表現不俗，較香港耐用消費品指數為佳，顯示市場對該公司估值修復及業績韌性的信心增強。 根據市場消息，創科實業佈局全球尤其在北美和歐洲市場表現強勁，收入佔比超過八成，足以顯示其全球化渠道的穩固程度。行業數據顯示，全球電動工具市場規模預期將突破5000億美元，受DIY風潮推動和中國製造業PMI攀升至擴張區間的雙重利好，為創科這類出口型企業帶來新的增長機遇。 展望未來，創科實業的「品牌、研發及全球化」策略有望促進高毛利產品佔比的提升。公司計劃於2025年底將海外產能完全外遷以覆蓋美國市場需求；而到2026年，Milwaukee品牌預期可恢復至雙位數增長，RYOBI也可實現穩健的中單位數增長。 在出口前景上，隨著美國房地產市場的復甦，相關需求將受益於降息週期，新興市場的普及率偏低也為公司提供持續增長的空間。歸納而言，創科實業的整體業績增長前景明朗。因此，目標價定於105元，止蝕價為91元。 此分析由香港股票分析師協會主席鄧聲興提供（筆者為證監會持牌人士，並未持有相關股份）。