美國最新經濟數據呈現好壞參半 就業增長遜預期通脹壓力續存

最新發布的美國經濟數據呈現好壞參半的格局，市場普遍關注的「小非農」4月ADP就業人數增長錄得10.9萬人，略低於市場預期的12萬人；3月數字亦由原先的6.2萬人下修至6.1萬人，反映勞工市場增長動力有所放緩。 在貿易方面，美國3月貿易逆差回升至603億美元，稍低於市場預期的610億美元；期內進口按月升2.3%，低於預期的2.7%，而出口則按月升2%，高於市場預期的1.9%。 反映經濟活動的服務業數據亦出現分歧。4月標普全球美國服務業PMI終值由初值51.3下修至51。同時，4月ISM服務指數由3月的54點跌至53.6點，略低於市場預期的53.7點。ISM報告指出，服務價格維持在70.7點，但低於市場預期的73.5點；新訂單指數由3月的60.6點急降至53.5點，遠低於預期的57.3點，而就業指數回升至48點，卻仍低於預期的48.3點。這顯示服務業擴張速度有所放緩，且新增訂單與就業前景面臨壓力。 房屋市場方面，3月新屋銷售按月大升7.4%，至68.2萬間，高於市場預期的65.2萬間；而2月新屋銷售按月升8.9%，至63.5萬間，則略低於市場預期的63.6萬間。至於3月JOLTS職位空缺數目由2月的692.2萬個回落至686.6萬個，但略高於市場預期的685萬個。 回顧早前數據，美國經濟增長動力亦見減弱。首季GDP預估增長僅為2%，遜於市場預期的2.3%。其中，個人消費增長由1.9%回落至1.6%，貢獻GDP 1.08個百分點，私人投資貢獻1.48個百分點，政府支出貢獻0.73個百分點，但淨出口抵銷1.3個百分點。 通脹壓力依然持續。3月PCE物價指數按年升3.5%，符合市場預期；核心PCE物價指數按年升3.2%，同樣符合預期。4月ISM製造業物價支付指數更升至84.6，為2022年4月以來最高，亦高於預期，顯示通脹仍是主要考量因素。與此同時，勞工市場仍顯韌性，截至4月25日止當周，首領失業救濟人數為18.9萬人，低於市場預期的21.2萬人。人力資源公司Challenger, Gray & Christmas的數據亦顯示，2月份美國企業宣佈的裁員人數按月大跌55%，反映年初高企的裁員潮有所緩解。 整體而言，近期公佈的一系列經濟數據，描繪出美國經濟增長速度放緩，但通脹壓力仍在，勞工市場雖有降温跡象但仍具韌性的複雜局面，市場將密切關注聯儲局對未來貨幣政策的取態。