交銀國際調高科倫博泰生物目標價至549港元 維持「買入」評級

市場消息指出，交銀國際最近發表研究報告，將科倫博泰生物（06990）的目標價上調至549港元，並維持「買入」評級，對公司在臨牀數據推動下的ADC產品矩陣在全球市場的潛力表示樂觀。 交銀國際分析指，隨著監管審批的進一步推進，對Sac-TMT和博度曲妥珠的銷售預期更加樂觀。2025至2027年收入預測上調0-5%，經PoS調整的峯值收入預測分別達64億元和11億元人民幣。該行強調，Sac-TMT在治療EGFR突變抗藥性NSCLC中樹立了重要的行業標竿。相較於市場上同靶點的Dato-DXd產品，Sac-TMT在臨牀副作用如口腔黏膜炎、眼表毒性及間質性肺炎的發生率較低，儘管其血液學毒性較高，但公司在臨牀管理上具有豐富經驗。 值得注意的是，Dato-DXd在III期TROPION-Lung01研究（後線非小細胞肺癌）中並未達到統計學上的總生存期優效，尤其是在驅動基因突變的亞組中表現平平。 此外，科倫博泰生物的ADC產品在乳癌治療上同樣有重要進展。Sac-TMT用於治療第二線及以上HR+/HER2-乳癌的上市申請已獲CDE受理，而HER2 ADC博度曲妥珠於10月首次獲得批准上市，用於治療第二線及以上HER2陽性乳癌。兩者的III期研究結果亦在最近的ESMO大會中公佈，受到業界廣泛關注。