花旗調整電能目標價至66.5元 維持「買入」評級 儘管上半年業績表現亮眼

國際投行花旗發表最新研究報告，針對公用事業股電能實業 (00006) 的評級及目標價進行更新。該行決定將電能的目標價由原先的70港元，下調5%至66.5港元，但同時維持其「買入」的投資評級。 花旗在報告中指出，電能實業上半年錄得亮麗的業績表現，主要受惠於多方面因素。其中包括資產處置所帶來的收益，以及現有資產的核心利潤實現按年增長24%。報告更進一步闡明，此亮麗表現亦得益於回報重置（return reset）及利息收入增加所帶動的回報提升。 然而，花旗對電能管理層下調未來特別股息派發的預期感到意外。管理層解釋此舉乃基於對股權基礎可能縮減的擔憂。花旗分析認為，就未來特別股息的派發，倘若電能未能達成大規模的併購交易，則公司可能需要至少兩年時間以尋求合適的併購機會，例如市場曾關注的收購泰晤士水務等項目。在此情況下，預期特別股息的派發最快可能要延遲至2028年至2029年。 儘管特別股息派發前景有所調整，花旗仍對電能的盈利能力抱持樂觀態度。鑑於預期中的回報重置以及利息收入的持續增加，花旗已上調電能2026年至2028年的淨利潤預測，升幅介乎7%至11%。