瑞銀預期港股新股市場表現強勁 全年集資有望突破四千億元

瑞銀最新預測指出，香港新股市場今年有望延續去年強勁勢頭，全年集資額預計介乎3500億至4000億元，較去年的2950億元錄得19%至36%的顯著增長。同時，新股上市宗數亦料達150至200宗，相較去年的116宗增加三至七成。 瑞銀全球投資銀行部副主席兼亞洲企業客户部聯席主管李鎮國對本季以至下半年港股表現持正面看法。他分析指，受惠於人工智能（AI）及科技股的持續良好表現、外資流入增加，以及港股與A股相對於外圍市場的估值存在較大提升空間等多重利好因素，恆生指數今年有望突破3萬點關口。 根據瑞銀提供的資料，截至年初至今，本港新股市場已錄得1520億元的集資額，共有51宗新股上市，兩者均按年增長逾1.3倍，反映市場活躍度顯著提升。瑞銀全球投資銀行部亞太區股票資本市場聯席主管胡淩寒指出，科技行業是今年新股集資的主力，其集資額佔整體約63%。此外，來港上市的A股公司表現亦亮眼，佔總集資額的64%。市場觀察到，今年上市的大型新股在掛牌一個月後普遍錄得可觀升幅。 胡淩寒補充，受金價和銅價上漲帶動，過去十年較少參與集資活動的資源公司今年亦重新活躍。消費行業及醫療健康領域的新股上市活動同樣頻繁。她強調，新股市場的活躍表現得益於流動性的大幅改善。數據顯示，去年港股日均成交額按年大增89%至2500億元，今年首季更在此高基數上再按年增11%至2770億元。 儘管近期中東局勢升温導致美國國債孳息率趨升，推高了資金成本，但李鎮國認為，主要影響的是長年期美元利率。他指出，港元資金流動性充裕，利率維持低企，因此對以港元融資的本港新股上市影響不大。對於美股市場稍後將迎來SpaceX、OpenAI、Anthropic等大型新股上市，李鎮國坦言這難免會吸走部分資金，但考慮到本港資金充裕及港股新股受市場追捧，相信被吸走的資金仍在香港市場可承受範圍內，預期下半年仍將有不少新股交易。 今年首季，香港新股集資額規模在全球市場中繼續保持領先地位。李鎮國預計，全年港股新股上市宗數有望維持全球最多，而集資金額則料可穩守在全球前三名。至於部分新股即將迎來六個月禁售期完結，李鎮國認為市場有能力容納受投資者追捧的解禁股份。他表示，儘管禁售期前後或會出現短期波動，但這同時也為長線投資者提供了吸納優質股份的機會。 此外，他觀察到本港外資流入有所增加，主要來自歐洲長線基金及主權基金。這除了受內地經濟穩步增長支持外，亦與美股估值相對不便宜，促使資金調整全球資產配置有關。北水方面，胡淩寒提到，相對於去年北水資金顯著增長的情況，今年在高基數效應下，資金流入表現則較為平穩。