證監會梁鳳儀：全球環境變化為香港推進FIC市場發展創良好契機

證監會行政總裁梁鳳儀日前指出，在全球宏觀環境深刻變革之際，市場對多元資產配置及人民幣資產的需求日益殷切，這為香港推進固定收益及貨幣（FIC）市場發展路線圖提供了絕佳機遇。她在香港固定收益及貨幣峯會暨債券通論壇專題討論上，闡明瞭推動香港FIC市場發展的三大重點工作。 梁鳳儀表示，這些重點包括發展FIC交易平台、擴大固定收益產品作為抵押品的應用場景，以及提供更多元化的風險管理工具。她強調，在市場不確定性加劇的背景下，主權基金及私人資本均積極尋求多元化配置及更有效的風險管理，此趨勢帶動了市場對廣泛貨幣及資產類別，尤其固定收益產品的強勁需求。業界普遍認為，人民幣資產正逐步成為非美元資產配置中的重要選項。梁鳳儀重申，FIC發展路線圖對於構建一個完善的FIC生態系統至關重要，並呼籲各方共同努力，進一步推動香港作為離岸人民幣中心的發展，以支持人民幣國際化進程。 為提升二級市場流動性，證監會認為有必要進一步發展香港的回購市場，並透過中央對手方機制引入回購清算，這些均是構建具韌性及穩健FIC生態系統的關鍵組成部分。此外，擴大結算所可接納作為合資格抵押品的固定收益工具範圍，將透過提升人民幣資產的應用場景，進一步增強其吸引力。 證監會一直與香港交易所（00388）緊密合作，以促進交叉抵押安排。同時，當局亦積極研究在港交所旗下各結算所之間推行跨市場保證金安排的可行性。此舉預期可在不增加香港交易所風險敞口的前提下，大幅提升資本效率，備受投資者關注。 在風險管理工具方面，據悉人民銀行將會優化「互換通」機制。證監會現正與人民銀行商討新增銀銀間7天期存款機構回購定盤利率，作為「互換通」參考利率之一。梁鳳儀認為，這是為市場參與者引入更多對沖工具的重要一步，有助其更有效管理人民幣計價持倉的利率風險。預期兩地結算所將於今年第四季共同推出相關新合約。 此外，港交所將於8月3日正式推出五年期離岸人民幣國債期貨合約，作為透明及標準化的對沖工具。證監會亦將繼續支持港交所推出更多期貨產品，包括人民幣兑其他貨幣的外滙期貨，以及人民幣計價黃金期貨，以滿足市場多元化的風險管理需求。