凱基：康方生物(09926)收入強勁 料依沃西FDA審批成2026年裏程碑

凱基證券發表報告，分析生物科技公司康方生物(09926)的最新財務表現及未來發展前景，並預期2026年將成為公司發展的重要里程碑。 根據報告，康方生物在2025年錄得營業收入人民幣30.563億元，按年實現43.9%的強勁增長。然而，按國際財務報告準則(IFRS)計算，年內虧損擴大至人民幣11.408億元，較2024年的5.011億元有所增加。 該虧損擴大主要歸因於多項因素，包括公司需計提合作夥伴SUMMIT的損失份額、股權激勵開支的增加，以及持續加大研發投入。儘管如此，經調整後的Non-IFRS EBITDA虧損則顯著收窄至人民幣1.919億元，這反映出康方生物在加大高產出研發投資的同時，其經營效率已有所優化。 展望2026年，凱基視其為康方生物發展的關鍵一年。公司自主研發的雙特異性抗體藥物依沃西，其在美國食品藥品監督管理局(FDA)的生物製品上市許可申請(BLA)已獲受理，市場預計將於今年11月迎來審批決定。 若依沃西成功獲批上市，將標誌著康方生物的自主研發雙抗產品正式走向全球市場，對於公司的國際化戰略發展具有里程碑意義。此舉亦將進一步提升投資者對公司未來增長潛力的信心。