快手(01024)次季經調整盈利倒退三成 富瑞削目標價惟維持「買入」

內地短視頻及直播平台巨頭快手(01024)近日公佈截至今年6月底止第二季度業績。期內，集團經調整盈利按年下跌30%，錄得39億元人民幣。然而，其旗下的人工智能（AI）業務「可靈AI」表現亮眼，收入按年大幅增長逾兩倍，達到超過8.5億元人民幣。 投行富瑞在快手最新季績公佈後，隨即調整對其前景的預測。富瑞指出，鑑於宏觀經濟存在不確定性以及其他因素影響，決定下調對快手未來的盈利預測及目標價。該行將快手的目標價調低23%，由原先的82港元降至63港元。儘管調低目標價，富瑞認為快手的生態系統依然保持完整，故仍維持「買入」的投資評級。 富瑞分析指，可靈AI的表現符合市場預期。但對於集團下半年的業務表現，該行綜合考慮了多項挑戰，包括宏觀經濟逆風、電商税務政策調整，以及去年同期較高的基數效應。因此，富瑞相應調整了各業務部門的預測，並預計在加大AI投資的背景下，集團下半年的營收及盈利將面臨壓力。富瑞同時強調，快手生態系統擁有龐大且活躍的用户羣，而可靈AI正積極把握影片生成模型這個潛力巨大的市場機遇。綜合考慮這些最新趨勢，富瑞決定維持對快手的「買入」評級，但下調目標價，並將2026年的收入預測削減7%。 展望第三季，富瑞預期快手收入將按年減少7.5%，經調整盈利僅錄得7億元人民幣，較其原先預測的46億元人民幣大幅下調，預計經調整盈利率約為2.1%。 受業績及評級調整消息影響，快手股價今日盤中一度顯著下跌，早段股價最多曾跌12.17%，低見33.2港元，全日跌幅曾達14%。