晨星調升新世界(00017)價值預測 但仍存高估隱憂

晨星最新報告指出，將新世界發展(00017)的公允價值預測上調5.4%，從原來的5.5港元提高至5.8港元。這一調整主要反映了其永續債券和票據餘額的減少，以及近期的債務置換行動。 然而，晨星依然認為該股被高估，因投資者對新世界盈利復甦的預期過於樂觀。目前，新世界2025年的物業銷售額突破330億港元，達到近五年來的新高。 市場消息顯示，新世界透過債務互換，將永續債券和票據合計減少了91億港元，當中以永續債券的減持幅度最為顯著。隨著抵押成本的寬鬆，新世界積極採取吸引人的定價策略，成功吸引購房者目光。 據瞭解，該公司今年第一季度計劃在香港推出三個新項目，旨在保持銷售的強勁勢頭。此外，新世界以期限更長、票面利率更高、擔保品價值更大的新債務，置換現有的永續債券和優先票據。此舉將在未來進一步減少其債務壓力。 儘管如此，晨星預估，償債壓力將在2026年可能要求集團為債權人提供更優的債務減免條件。投資者需關注集團在金融市場變化中的策略調整，以應對潛在挑戰。