穆迪贊迪警告：通脹壓力若持續升温 美聯儲恐被迫加息致經濟衰退

國際評級機構穆迪（Moody’s）首席經濟學家贊迪（Mark Zandi）近期指出，美國經濟目前正處於一種「增長但不健康」的狀態。他警告，若通脹預期持續攀升，聯儲局（Fed）非但無法減息，更可能被迫加息，屆時美國經濟恐將陷入全面衰退的困境。 贊迪分析，受關税政策及中東地緣政治衝突等因素疊加影響，美國的通脹率已逼近4%。他強調，這種持續的物價上漲壓力，正對經濟前景構成顯著風險。 儘管美國國內生產總值（GDP）表現出一定韌性，但贊迪對經濟前景仍持悲觀態度。他指出，當前經濟增長速度低於其潛在水平，這並非一個樂觀的信號。他續指，除非經濟增長能夠加速，否則失業率將會上升，勞動參與率則會下降，最終將徹底破壞整體經濟的增長勢頭。 他進一步指出，目前美國就業市場已轉趨疲軟，這明顯抑制了工資的升幅。隨著通脹壓力再度加速，實質工資增長幾乎陷於停滯，導致過去一年美國民眾的實際可支配收入更面臨「零增長」的窘境。 贊迪對聯儲局現任主席沃什（Kevin Warsh）上任後的貨幣政策走向表示擔憂。他解釋，按目前經濟低於潛在增長及就業市場疲軟的現狀，本應促使聯儲局減息以刺激經濟及就業，尤其在聯邦基金利率目標仍高於中性利率的情況下。然而，高通脹環境卻令聯儲局無法採取寬鬆貨幣政策。他續稱，若通脹預期持續上升，聯儲局即使明知會導致全面衰退，仍可能被迫加息，因為當局將壓抑通脹視為首要任務。但他亦表明，這並非一個理想策略，認為短期內的經濟陣痛，總比未來數月經濟狀況惡化為佳。 為避免經濟脱軌，贊迪明確提出路徑。他強調，「首先也是最重要的，伊朗戰事必須盡快結束，全球石油產量和價格必須恢復正常。此外，人工智能（AI）的建設及其對整體經濟增長的貢獻也必須繼續快速推進。」