人行PSL再度淨投放 刺激經濟支撐基建發展

【財經專訊】中國人民銀行近期公佈的數據顯示，於11月透過抵押補充貸款（PSL）進行淨投放254億元（人民幣，下同），這是自去年3月以來首次擴張。市場消息指，此舉旨在應對固定資產投資和房地產活動的疲弱狀況。分析認為，該筆資金將用於支持政府主導的重要項目，例如新基礎設施建設和城中村改造。 PSL作為長期流動性工具，被視為推動實體經濟的財政支持。這次的資金佈局，將重點投入於改善城市結構、消除安全隱患及增加保障性租賃房屋，與2015至2018年棚户區改造時期的用途有所不同。 九月時，發改委已確認將推出新融資工具作為基建項目的股權融資。同時，內地房地產市場在十月進一步下滑，房價持續走低，而龍頭房企如萬科（2202）面臨信貸壓力，凸顯流動性緊張。 高盛指出，市場對PSL的重啟已有充分預期，並已納入擴大財政赤字的基線預測中，因此此番254億元的淨投放對現有經濟增長預測衝擊有限。展望未來，高盛認為，PSL餘額將在2026年保持穩定，在扭轉今年1.3萬億元淨收縮的局勢時，預期政策支援效應將於2026年初開始顯現。