中信里昂報告維持思格新能(06656)「跑贏大市」評級 輕微下調目標價至601港元

中信里昂發表研究報告，指儘管思格新能(06656)基本面保持穩健，惟市場流動性因素及資本開支增加，導致該行決定將其目標價由原先的608港元輕微下調1.2%至601港元。中信里昂同時維持對思格新能的「跑贏大市」投資評級。 報告引述，思格新能近期曾與投資者就當前市場關注點及公司未來發展前景進行交流。中信里昂認為，當前市場流動性狀況構成主要隱憂，並可能對思格新能的股價表現造成不必要的扭曲。市場觀察人士普遍指出，流動性緊張往往會對企業估值帶來壓力，即使其核心業務表現良好。 儘管流動性擔憂持續，中信里昂強調思格新能的基本面依然穩固。該公司全年營收及盈利指引維持不變，預計分別為200億元人民幣及45億至50億元人民幣。分析師對思格新能管理層在能源及人工智能(AI)領域的豐富經驗給予高度評價，並對公司擴展計劃的執行能力充滿信心。 受惠於對公司未來盈利能力的樂觀預期，中信里昂因此上調了思格新能2026年至2028年的盈利預測，分別調升4%、15%及5%。然而，鑑於公司因擴張所需而增加的資本支出，該行透過現金流折現法(DCF)重新評估，決定將目標價輕微向下調整。現金流折現法是一種廣泛應用的估值模型，透過折算公司未來預期現金流來評定其內在價值。