惠譽預測中國房地產銷售明年繼續下滑，政策支持仍關鍵

國際評級機構惠譽最新報告指出，中國房地產市場的挑戰將持續至明年，預計2026年新建商品住宅銷售額將再次下滑約7%至8%，至約7萬億元人民幣。此主因是受到銷售面積減少及平均售價微跌的影響。 惠譽分析稱，中國房地產行業面對多項結構性問題，包括人口結構的轉變、就業市場不穩定，以及居民購房能力不足。此外，存量房屋庫存高企也對市場帶來壓力。然而，由於政府持續提供政策支持，債務違約風險有所緩解，新房銷售逐漸接近惠譽長期可持續水平的預期。 業內人士指，未來房地產市場的企穩仍需全面的政策配合，涵蓋經濟刺激、勞動力市場改善和去庫存措施。如宏觀政策未能有效重建市場信心，房價或將面臨更大跌幅。 目前，國有及民營房企在銷售和現金流方面出現分化。根據惠譽評級的中國房企中，約75%為國有企業，而其中25%的評級展望仍為負面，較去年年底的60%有所改善。這表明頭部國企財務狀況有所穩定，其銷售及現金流逐步好轉。 整體上，市場仍處於收縮狀態，未來房企之間的競爭與分化預期將繼續。而城市間、區域間的發展差異，也會是市場持續觀察的重點。