大和大幅下調拼多多投資評級至「持有」 目標價削逾四成至80美元

金融服務機構大和發表研究報告，決定下調中國電子商務巨擘拼多多的投資評級。是次調整由「買入」降至「持有」，同時大幅削減其目標價。大和將拼多多的目標價由原來的145美元，調低44.8%至80美元，反映其對該公司未來表現的審慎看法。 大和在報告中解釋，是次評級及目標價調整，主要鑑於近期消費數據表現低於市場預期，這對整體零售市場構成壓力。此外，隨著拼多多加速推進自有品牌的建立策略，雖然長遠有助於提升品牌競爭力，但市場對其未來的利潤率前景產生不明朗因素。投資者普遍關注電商平台在品牌建設方面的投入對短期盈利的影響。 為反映消費活動不如預期，以及公司不斷增加的長期投資，大和亦同步下調了拼多多2026年至2028年的每股盈利預期，幅度介乎7%至13%。此舉凸顯分析師對其未來盈利增長路徑的審慎看法，並預期相關投資可能在短期內對盈利構成壓力。