內地5月RatingDog製造業PMI輕微回落至51.8 惟優於市場預期 連續六月處擴張區間

由「RatingDog/標普全球」聯合公佈的數據顯示，5月份經季節性調整的中國製造業採購經理指數（PMI）輕微下降至51.8，較4月份回落0.4個百分點。儘管指數有所回調，但仍高於市場普遍預期，並連續第六個月保持在50的榮枯線上方，反映製造業活動持續處於擴張狀態。 市場消息指出，5月份內地製造業產品需求繼續錄得增長，雖然增速較4月有所放緩，但整體增長水平仍維持在過去五年來的相對高位。業界普遍反映，受惠於市場需求增強、產品技術進步、新客户開拓以及促銷活動等多元因素，新訂單量有所增加。值得留意的是，儘管新出口業務量錄得輕微下降，但整體新訂單的增速依然超越長期平均水平，顯示內需對製造業的支撐作用依然顯著。 在價格方面，數據呈現積極變化。投入成本和產出價格的通脹率分別為六個月和七個月以來首次放緩，此趨勢為企業緩解了部分高通脹壓力。然而，由於原材料與能源成本的上漲，加上供應鏈仍存在局部擾動，投入價格的增速依然高於長期平均水平，企業在成本控制方面仍面臨一定挑戰。 不過，5月份製造業就業量錄得小幅收縮，反映企業在招聘策略上趨於謹慎。此外，供應商交貨時間連續第三個月延長，促使企業增加投入品庫存，原材料庫存亦連續第六個月上升，以應對潛在的供應鏈不確定性。 RatingDog創始人姚煜分析指，企業對未來12個月的生產前景保持樂觀態度。儘管整體信心水平較4月份略有下降，但仍維持在今年以來的平均水平。這份樂觀主要源於對市場需求增長、新訂單持續上升以及業務擴張的預期。姚煜續指，整體而言，5月份製造業的擴張態勢得以延續，惟步伐確實有所減慢。通脹壓力緩解為企業在成本與定價策略上提供了喘息空間，然而，需求端增長動力放緩和外部訂單收縮，仍是業界需要密切關注的潛在風險點。