野村上調蔚來(09866)美股目標價至8.6美元 重申「買入」評級

野村證券近日發表研究報告，決定上調電動車製造商蔚來在美國上市存託股份（ADR）的目標價，並重申其「買入」的投資評級。 根據報告，該行將蔚來美股目標價由原先的6.6美元大幅調高30%至8.6美元。野村證券指出，隨著旗下旗艦SUV車型ES9的成功上市，其良好的市場開局有望為蔚來汽車未來數月將推出的另外兩款SUV車型奠定基礎，進而顯著改善公司的業務營運及財務前景。 基於產品組合的潛在優化，野村證券亦相應調整了對蔚來多項財務預測。該行將蔚來2026至2028財年的出貨量預期上調0.2%至3.3%，同時預計2025至2028財年的出貨量複合年增長率將達到26%。營收方面，野村亦將2026至2028財年的收入預期調高4.6%至6.9%，並預期2025至2028財年的複合年增長率為24%。 此外，報告亦上調了蔚來2026至2028財年的毛利率預期0.5至1.0個百分點。然而，同期營運支出預期亦有所調高，幅度介乎6.9%至13.1%。儘管營運開支預期有所增加，野村證券仍維持其對蔚來在2026財年實現非GAAP（非通用會計準則）營業利潤損益平衡的預期。