匯豐擬私有化恆生銀行 涉資逾千億港元 履行長期戰略承諾 市場反應熱烈

市場消息指，匯豐集團宣佈計劃透過安排方案（scheme of arrangement）私有化恆生銀行（00011），出資約1,061億港元（摺合約136億美元），按每股155港元現金作出收購，較恆生最後收市價高出約30%至33%，整體估值約達2,900億港元，凸顯匯豐對香港業務的長期戰略承諾。 相關人士指出，若方案獲得恆生股東批核並獲得香港高等法院批准，恆生銀行將自香港聯交所退市，成為匯豐亞洲太平洋全資附屬公司。匯豐承諾將保留恆生銀行的品牌、企業管治以及分行網絡，維持其獨立持牌銀行身份，向客户提供熟悉的產品及服務，同時讓客户更進一步享用匯豐全球網絡及產品組合。 匯豐集團預計此項交易將令核心一級資本充足率（CET1）瞬間降低約125個基點，惟其後計劃通過自我資本生成，並暫停三個季度的股份回購，以回復至目標範圍（約14.0%–14.5%）。集團仍維持2025年普通股派息率為50%的政策，派息政策未變。 消息一出，市場即見明顯反應，恆生銀行股價一度上升近30%，甚至短暫突破每股168港元高位，逼近甚至超越收購價；反觀匯豐股價則下跌逾5%。 分析指出，此舉是匯豐重構香港業務架構的核心策略，有助提升營運協同效益，整合產品與技術投資，加強對富裕客户的跨境理財能力，並進一步鞏固其於香港及英國兩大核心市場的地位。匯豐CEO Georges Elhedery強調，此非短期應對之舉，而是長線投資，展現對香港市場未來的信心。 此次行動亦反映出恆生銀行在本港房地產市場下行壓力下的風險管理挑戰。截至2025年6月底，恆生銀行的不良貸款比率達6.7%，商業地產貸款風險大幅上升，佔貸款組合近三分之二被列為「風險顯著提高」或以上級別。 市場人士認為，隨着匯豐藉此私有化推進結構簡化、提升槓桿效率，以及在逆境中尋找轉型機遇，或將成為香港銀行業未來一段時間的重要風向標。整體而言，這宗重磅交易不僅為恆生少數股東提供高溢價現金退出方案，也突顯匯豐對香港金融核心地位的長期戰略信心。