AH股溢價普遍顯著 浙江世寶H股較A股折讓近四倍居首

根據市場最新數據顯示，內地A股與香港H股之間的價格差異普遍顯著，AH股溢價情況持續受到投資者關注。截至最新統計時點，多數在兩地上市的AH股公司，其A股股價相較於H股呈現大幅溢價。在比較兩地股價時，A股的人民幣計價需按最新人民幣兑港元中間價1.1670進行換算，以反映其在香港市場的實際價值。 數據指出，浙江世寶（01057）的H股價格與其A股（深002703）相比，折讓幅度高達387.746%，即A股較H股溢價近四倍，使其成為當前AH股中溢價幅度最大的股份。緊隨其後的包括晨鳴紙業（01812），其H股亦較A股（深000488）折讓約348.846%。其他A股溢價超過三倍的股份亦不在少數，例如弘業期貨（03678）、凱盛新能（01108）及中石化油服（01033）等，均反映內地市場對相關股份的估值普遍高於香港市場。 綜觀AH股整體格局，A股較H股溢價的現象相當普遍。從交通銀行（03328）、紫金礦業（02899）等傳統藍籌股，到美的集團（00300）、濰柴動力（02338）等具市場代表性的公司，其A股股價普遍存在不同程度的溢價。這反映出內地與香港兩個市場在資金流動性、投資者結構、風險偏好以及市場准入門檻等方面的差異，持續影響著同公司股份在兩地的定價。 值得留意的是，在普遍的A股溢價趨勢中，亦有少數H股錄得溢價，即其A股相對H股出現折讓。例如中際旭創（03308）的A股（深300308）較H股折讓3.176%，兆易創新（03986）A股（滬603986）折讓3.784%，招商銀行（03968）A股（滬600036）折讓6.794%，瀾起科技（06809）A股（滬688008）折讓9.580%，以及藥明康德（02359）A股（滬603259）折讓11.563%。其中，寧德時代（03750）的A股（深300750）較H股折讓更達到28.068%，成為A股折讓幅度最大的股份，這類情況通常被市場視為H股的投資價值相對更高。 市場分析人士指出，AH股溢價或折讓的長期存在，是兩地市場特性差異的體現。儘管近年來「滬港通」及「深港通」等互聯互通機制已大幅提升兩地資金的流通性，但在估值邏輯、交易制度及投資者基礎等深層次因素影響下，AH股價差預計仍將是市場常態。投資者在作出AH股相關決策時，需綜合考慮兩地市場環境及個股基本面。