嘉信理財：美中期選舉塵埃落定 市場或偏好「分治」格局 惟關注財政挑戰

美國中期選舉結果揭曉，民主黨最終奪得國會參眾兩院控制權，其勝選幅度超出市場普遍預期。嘉信理財立法及監管事務董事總經理Michael Townsend指出，儘管選舉結果帶來了政治版圖的轉變，但市場通常對確定性持正面反應。然而，投資者目前需密切關注聯邦政府可能停擺以及債務上限等後續發展。 Michael Townsend進一步解釋，選舉一旦結束，市場及投資者便能根據華盛頓的權力分佈，更清晰地評估未來兩年政治及政策決定可能對市場造成的影響。目前美國將維持「分治」格局，即白宮由共和黨掌控，而國會參眾兩院則由民主黨控制。市場普遍認為，這種政治僵局有助於降低政府推出大規模政策變革的可能性，從而減少對企業盈利及整體市場的潛在不確定性，因此往往持正面看法。 嘉信理財金融研究中心分析歷史數據亦支持此觀點。數據顯示，自1974年以來，每屆中期選舉結束後的六個月，不論哪個政黨勝出，標普500指數均錄得升幅，平均回報率達到12.4%。這為市場在選舉後表現提供了一定的信心基礎。 然而，Michael Townsend同時提醒，最新的選舉結果也使得即將展開的國會「跛腳鴨」會期更趨複雜棘手。聯邦政府正面臨12月停擺的風險。本屆國會將於11月9日重返華盛頓復會，共和黨在推動各項議程上或難以如願。其中一項必須處理的議題是，聯邦政府撥款將於12月11日到期。若未能於限期前就延長撥款達成協議，聯邦政府便會停擺。鑑於當前嚴峻的政治形勢，不能排除政府下月停擺的可能性。 展望2027年，Michael Townsend認為政策制定環境將極為複雜，其中債務上限之爭料將成為國會明年最主要的政策議題。總統與民主黨必須合作，優先處理提高債務上限問題。去年設定的債務上限為41.4萬億美元，但隨着美國債務總額於8月已突破40萬億美元，預計美國將在2027年初至年中觸及此上限。屆時，財政部將無法再舉債，可能引發嚴峻的財政挑戰，值得投資者關注。 此外，受民主黨主導國會影響，市場預期加密貨幣及數據中心等領域或成為未來政策焦點。據悉，明年可能推動對加密貨幣企業更嚴格的監管法案。同時，數據中心亦可能成為2027年的政策議題，此舉或對人工智能(AI)企業及超大規模雲端服務供應商產生重大影響，業界需密切留意相關政策走向。