野村陸挺：單靠人幣升值難挽中國經濟頹勢 警惕資本流入不如預期

野村證券中國首席經濟學家陸挺近日發表最新觀點，對市場上普遍認為透過人民幣持續升值以吸引資本流入，進而刺激中國經濟復甦的看法，表達了審慎的態度。他認為，這種期望可能過於樂觀。 市場上有聲音指出，人民幣若能穩步升值，將有助於吸引更多國際資本流入，從而推動國內房地產市場回穩、紓緩通縮壓力，並提振內需。然而，陸挺分析指，即使人民幣兑美元匯率未來幾年內每年能保持5%的穩定升幅，在當前複雜的經濟環境下，資本流入亦難以達到顯著水平。他列舉了多項潛在阻力，包括房地產市場持續承壓、通縮陰霾不散、國內利率處於低位、資本管制日趨收緊，以及地緣政治緊張局勢加劇等。 陸挺強調，在內需異常疲軟的背景下，長期維持人民幣升值本身就是不切實際的。他補充説，寄望人民幣升值能吸引大量資本流入，進而有效刺激中國經濟復甦，無疑是過於一廂情願。 值得留意的是，中國人民銀行近期採取的兩項措施，亦間接反映北京當局對人民幣兑美元匯率快速升值日益感到憂慮。其中一項關鍵舉措，便是將金融機構外匯遠期銷售的風險準備金率由20%下調至0%，此舉被市場解讀為旨在緩解人民幣升值壓力。 陸挺借用中國成語「刻舟求劍」來形容當前形勢，警示政策制定者在不斷變化的環境中，若墨守成規、採取僵化的方法解決問題，恐將事倍功半。這句成語深刻地強調了在動態變局中，適應與靈活變通的重要性。