聯儲局維持利率不變 沃什首度主持會議推全面改革 點陣圖料年底加息壓力增

美國聯邦儲備局（聯儲局）在最新一次議息會議上，決定維持聯邦基金利率目標區間於3.5釐至3.75釐不變。是次會議由新任主席沃什首度主持，聲明中刪除了暗示未來傾向降息的關鍵表述，並大幅縮減政策聲明的篇幅，旨在提升聯儲局溝通的清晰度。 根據聯儲局的點陣圖顯示，儘管有8名委員預期今年底利率將保持不變，但有9名委員預期將會加息。其中，3人預期加息一次，5人預期加息兩次，而1人更預期加息三次。主席沃什表示，他本人並未提交利率預測，強調前瞻性指引並不合適，認為金融市場應根據實際經濟數據定價和反應，而非一味猜測聯儲局的未來行動。 沃什在會後記者會上闡述，為使公眾更清楚聯準會的立場，新的政策聲明力求簡潔純粹，捨棄了過往舊有的公式化語言。他進一步解釋，聯儲局取消了提供前瞻性指引的做法，同時他本人亦未提交經濟預測摘要（SEP），儘管他鼓勵其他聯邦公開市場委員會（FOMC）委員繼續提交預測與點陣圖，但他認為目前的SEP結構對於制定貨幣政策的實質幫助不大。 為重新審視貨幣政策框架，沃什宣佈將以「第一性原理」（First principles）為基礎，延攬內外部頂尖專家，成立五個特別任務小組。這些小組的職責範圍涵蓋：
1. **溝通：** 檢討並提出包含經濟預測摘要（SEP）在內的溝通形式改革方案。
2. **資產負債表：** 評估當前「充裕準備金」制度的風險與回報，以及資產負債表的操作框架。
3. **數據：** 尋求比傳統問卷調查更精準的「即時數據」，以減少對不斷修正的歷史經濟數據的依賴。
4. **就業：** 探討人工智能（AI）等新興通用技術對經濟、就業與通脹的深遠影響。
5. **通脹框架：** 深入研究通脹的底層驅動因素，以及如何在變動的經濟環境中實現物價穩定。 關於聯儲局的雙重使命，沃什拒絕在「通脹」與「就業」之間做出殘酷抉擇。他表明不認同聯準會必須在「容忍高通膨」和「讓更多人就業」之間進行二選一，並堅信只要貨幣政策得宜，強勁的經濟成長、穩定的低物價與高就業率這三者是完全可以並存的。 聯邦公開市場委員會最終以12票贊成、0票反對的壓倒性結果，批准發布此次聲明。聲明重申將聯邦基金利率目標區間維持在3.5釐至3.75釐，並確認維持銀行體系充裕準備金的政策。 經濟評估方面，委員會指出，儘管中東衝突在一定程度上導致不確定性上升，但經濟活動仍以穩健步伐擴張，生產力增長和資本投資表現強勁。就業增長與勞動力增長保持同步，失業率幾乎沒有變化。然而，相比於委員會2%的目標，通脹率仍然居高不下，這部分反映了推高包括能源在內等特定行業價格的供應衝擊。委員會重申將致力於實現物價穩定。 是次貨幣政策行動的贊成票來自主席Jerome H. Powell、副主席John C. Williams、Michael S. Barr、Michelle W. Bowman、Lisa D. Cook、Philip N. Jefferson、Anna Paulson以及Christopher J. Waller。Stephen I. Miran對此行動投反對票，傾向於在此次會議上將聯邦基金利率目標區間下調1/4個百分點；而Beth M. Hammack、Neel Kashkari和Lorie K. Logan雖然支持維持聯邦基金利率目標區間不變，但不支持在聲明中納入寬鬆傾向的表述。