綠科(00195)獨立財顧建議股東接納高能要約 惟須留意ASM更高競價 復牌前景仍存不確定性

綠科科技（00195）近日就高能環境（香港）（下稱「高能」）提出的部分要約收購建議，發出回應函件。該建議涉及高能以每股0.45元收購綠科2.2億股股份。綠科獨立董事委員會委聘的獨立財務顧問第一上海，在其評估中指出，高能的要約條款屬公平合理，並建議獨立董事委員會推薦股東接納是次收購。 然而，市場關注另一方競購者Argyle Street Management（ASM）為首的集團所提出的要約。據ASM所提建議，其已將出價提高至每股0.55元，擬收購綠科2.3億股。ASM的出價較高能一方高出0.1元，為股東提供了另一個選擇。 第一上海亦同時提醒，若高能的作價低於ASM一方，股東則應改為考慮接納ASM的部分收購要約。獨立財務顧問強調，無論股東選擇接納哪一方的要約，若交貨的股份數目超出兩份要約各自所能接納的股份上限，股東將面臨手上股份僅獲部分接納的局面。 綠科獨立董事委員會參考第一上海的建議後，推薦股東可接納高能的要約。不過，該委員會亦強烈建議股東，應根據自身的個人情況及投資目標，審慎決定是否變現或繼續持有其投資。同時，委員會亦如第一上海所言，呼籲股東密切留意ASM的要約文件及公告，並仔細考慮其要約，特別是當高能的要約出價低於ASM出價時，可轉為考慮接納ASM的要約。 第一上海的函件深入探討了綠科所面臨的財務不明朗因素。集團前核數師德勤於2月26日收到匿名投訴後，導致公司須延遲刊發2024年度全年業績及2025年中期業績。此後，綠科迅速更換兩輪核數師。新接任的核數師羅申美會計師事務所表示，集團目前無法確認是否需要就此前數據進行調整。 鑑於上述情況，第一上海直言，投資者不應理會集團此前的盈利預告聲明。獨立財顧報告進一步指出，由於無法確定連串事件對綠科自2023年度以來的財務狀況造成的具體影響，加上公司復牌一事仍存在顯著不明朗因素，因此儘管高能的出價較綠科停牌前股價有約61%的溢價，第一上海仍推薦股東接納此次收購。這反映了在公司前景充滿不確定性下，該要約提供了一個確定性退出的機會。