Citadel Securities警告：美財政部回購國債存「金融壓制」風險，恐拖累美元加劇通脹壓力

知名金融機構Citadel Securities近日發表報告指出，美國財政部透過回購國債以壓抑長期借貸成本的策略，實際上構成了一種「金融壓制」（Financial Repression）。該行警告，此舉可能導致美元匯價走弱，並進一步加劇通脹壓力，對美國乃至全球經濟帶來潛在影響。 報告詳細解釋，政府人為幹預債券市場，試圖抑制長期債息，並不能真正消除市場對美國財政前景及潛在通脹的深層擔憂。相反，這些未被解決的擔憂將轉移至外匯市場，削弱投資者持有美元的吸引力，進而可能促使美元貶值。美元走弱的直接後果之一，便是推高美國的進口商品價格，最終轉嫁至消費者身上，加劇國內通脹。 Citadel Securities進一步分析指，即使短期內能夠成功抑制長期債息，亦無法根本性地解決推升債息背後的經濟因素。在當前全球經濟趨於充分就業、且人工智能（AI）等新興科技領域獲得大量投資的背景下，美國持續實施寬鬆的財政及貨幣政策，正在不斷刺激經濟增長。報告強調，債券市場所傳遞的訊息其實十分明確，即當前的財政與貨幣政策均應當趨向收緊，以應對潛在的經濟過熱及通脹風險。 市場消息透露，美國財政部長耶倫（Janet Yellen）上週已宣佈擴大國債回購規模，旨在更有效地壓抑長債息率。本週初更有報道進一步指出，耶倫正考慮動用財政部在聯儲局的一般賬户（General Account）——即其龐大的現金餘額，以數萬億美元計的資金規模，用於大規模回購國債。此舉被視為政府強化對債券市場控制的重要信號，亦是Citadel Securities提出警告的背景之一。