花旗大削金風科技(02208)目標價五成至10港元 惟維持「買入」評級

花旗日前發表研究報告，大幅調低金風科技(02208)的目標價，由原來的20港元削半至10港元。儘管目標價被顯著下調，該行仍維持其「買入」的投資評級，展望期為未來12個月。 花旗指出，是次下調目標價的主要原因，在於該行對金風科技2026年至2028年的淨利潤預測作出了顯著調整，幅度介乎15%至26%。報告闡釋，此番調整主要基於數項因素：其一，預期風電機組（WTG）銷售量將會下降，這反映出新項目回報率正持續走低；其二，風電機組銷售的毛利率改善幅度不如預期，這主要是因為零部件成本上升，進而推高了生產成本。報告同時提到，公司電場收益有所增加。 該行是基於現金流折現模型（DCF）對目標價進行了大幅下調。然而，花旗維持「買入」評級，乃預期風力機組銷售量及毛利率未來仍有望回升，儘管回升幅度可能低於該行先前的預期。 投資者關注到，花旗強調金風科技目前的估值水平具吸引力，以2027年預期市盈率（PER）計為7.1倍、市淨率（PB）為0.5倍，同時股息率達4.4%。這些指標顯示，公司估值處於低位，意味著上述不利因素很可能已在股價中得到充份反映。