周創建擬發行可換股債券：市場波動與機遇並存

周大福創建（0659）計劃發行可換股債券，集資約22.2億港元，並以首程控股（697）股份作為交換基礎。初始換股價設定為2.6565港元，較首程控股最新收市價2.53港元溢價5%。此舉引發市場關注，尤其是在當前香港股市波動加劇的背景下。

根據市場分析，香港股市近期受到地緣政治緊張局勢及利率變動的影響，整體市盈率（P/E）平均在10至12倍，低於歷史平均水平。這意味著投資者對市場前景持謹慎態度，同時也可能為尋求價值投資者提供機會。

此次發債的所得資金將用於一般企業用途，包括投資於具韌性、現金生成能力強和成長潛力的行業。這種策略顯示出周創建對於長期增長和風險管理的關注。在資本市場不確定性加劇的情況下，這樣的投資計劃或能為公司帶來穩定的現金流和增長動力。

此外，這次可換股債券的發行由瑞銀、滙豐及法國巴黎銀行擔任聯席全球協調人，顯示出其國際化的資本運作能力。債券將於2028年10月到期，年票面利率為0.75%，每半年支付一次，並於2027年10月具備回售選擇權。

值得一提的是，周創建目前持有首程控股約10.96%的股份。這次發行可換股債券，除了增強流動性外，也可能進一步鞏固其在首程控股中的影響力。

總體而言，周創建的此次籌資行動在不確定的市場環境中，不僅是資本運作的例證，也是對未來機遇的積極探索。