美國4月通脹數據普遍高於預期 勞動力市場現多重信號

美國最新公佈的4月通脹數據普遍超出市場預期，反映通脹壓力持續。其中，整體消費物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，較3月的升幅有所加快；按月升幅則放緩0.3個百分點至0.6%。市場密切關注的核心CPI（撇除食品及能源價格波動），按年上升2.8%，不僅較3月的2.6%高出0.2個百分點，亦高於市場預期的2.7%；而按月升幅亦由3月的0.2%躍升至0.4%，同樣高於預期0.3%，顯示通脹壓力廣泛存在。 回顧早前數據，3月生產物價指數（PPI）按年升幅由2月的3.4%提速至4%，儘管略低於市場預期；核心PPI按年亦升3.8%。此外，3月個人消費開支（PCE）物價指數按年升3.5%，核心PCE按年升3.2%，均符合市場預期。然而，製造業物價支付指數在4月升至84.6，創2022年4月以來新高，反映企業成本壓力依然嚴峻。 在勞動力市場方面，最新數據呈現多重信號。美國勞工統計局公佈，4月非農業新增職位回落至11.5萬個，惟仍高於市場預期的6.5萬個；前值則由17.8萬上修至18.5萬個。期內失業率維持在4.3%的水平。同時，上週首次申領失業救濟人數為20萬人，低於市場預期的20.5萬人。截至4月25日止當周，續領失業救濟人數為176.6萬人，按周減少1萬人，亦優於市場原預期。 然而，人力資源公司Challenger, Gray & Christmas的數據顯示，美國企業在4月宣佈的裁員人數按月增加38%至8.3萬人，雖然按年計跌20.7%。該行指出，科技行業成為4月裁員的重災區，涉及3.3萬人；政府部門亦裁減了9,149人。Challenger, Gray & Christmas首席營收官Andy Challenger曾觀察到，年初的裁員數字較高，反映部分僱主對前景持審慎態度。 被視為「小非農」的美國4月ADP就業人數增加10.9萬人，略低於預期12萬人。此外，3月JOLTS職位空缺數目由2月的692.2萬個回落至686.6萬個，但仍略高於預期的685萬個，顯示勞動力需求有所降温但仍保持韌性。 製造業與服務業活動方面，4月ISM服務指數由3月的54跌至53.6，略低於預期53.7；期內服務價格維持70.7，低於市場預期73.5。製造業方面，4月ISM製造業指數為52.7，低於預期的53.2，但標普全球美國製造業PMI終值為54.5，較初值的54為高，反映製造業表現仍有分歧。 其他經濟數據方面，美國首季國內生產總值（GDP）預估增長2%，遜於市場預期的2.3%。貿易方面，3月貿易逆差回升至603億美元，略低於市場預期。房屋市場則有所升温，3月新屋銷售按月上升7.4%至68.2萬間，高於預期。消費信心方面，美國4月經濟諮詢委員會消費者信心指數意外上升，由3月92.2升至92.8，好過市場預期。