花旗上調光大環境(00257)目標價至6港元 維持「買入」評級

投資銀行花旗發表研究報告，看好光大環境(00257)的業務前景，因此上調其目標價3.4%，由原來的水平升至6港元。同時，該行重申對光大環境的「買入」投資評級，反映其對該公司未來表現的信心。 花旗預期，光大環境的盈利能力將持續穩健增長。該行指出，由於在建項目帶動建築收入增加，加上人民幣兑港元匯率升值帶來正面影響，故將光大環境2026年至2028年的盈利預期上調2%至7%。受此利好因素帶動，目標價亦相應獲得調升。 在股息政策方面，花旗分析師預測光大環境2027年的每股股息將按年增長12.1%，達到0.325港元。報告解釋，這主要得益於其穩健的盈利增長以及預期中更高的派息率。此舉亦旨在抵銷公司擬議A股上市可能帶來的攤薄效應。花旗更預計，光大環境在完成A股上市後的三年內，將維持不少於40%的最低派息比率，以確保股東回報。 綜合而言，花旗重申「買入」評級，主要基於多項理據。首先，該行預計光大環境2026年至2028年的盈利複合年增長率可達7.9%。其次，公司自由現金流量持續增長，足以支持每股股息的穩定及可持續增長。最後，從估值角度看，花旗預計光大環境2027年的預期市盈率為6.8倍，市賬率為0.6倍，股息率更達6.3%，顯示其具備吸引力的投資價值。