交銀國際上調周大福創建(00659)目標價至10.6元 維持「買入」評級

交銀國際發表研究報告，上調周大福創建(00659)的目標價至10.6港元，並維持其「買入」評級。該行指出，周大福創建基本面穩健，發展策略清晰，加上股東回報吸引，是維持其「買入」評級的主要原因。 報告分析，周大福創建截至去年12月底止的2026財年上半年業績，充分展現其多元化業務組合的防禦性及增長潛力，其中金融服務類股表現尤為強勁。交銀國際相信，受惠於持續優化業務組合及金融服務板塊的強勁帶動，公司有望在未來三年內維持穩定增長，以支持其漸進式股息政策。該行預測周大福創建2026、2027及2028財年經調整EBITDA分別約為73.9億港元、77.5億港元及80.2億港元。 市場投資者關注，周大福創建近期獲重新納入恆生綜合指數，並預期短期內有望加入互聯互通機制，此舉將有助於進一步提升其市場估值及流動性。 回顧業績表現，周大福創建2026上半財年錄得股東應佔溢利13.34億港元，按年增長15%，再次印證其多元業務組合的韌性。期內總收入按年增長5.9%至128.27億港元，主要受惠於保險業務的強勁增長。公司同時宣派中期股息每股0.28港元，若按可比較基礎計算，全年股息預計將增加約3%。 在財務狀況方面，截至2025年末，公司可動用流動資金總額約310億港元，其中現金及銀行結存達209億港元，遠超即期債務水平。報告指出，周大福創建的債務管理亦見成效，一年內到期的債務減少28%至68億港元，負債淨額下降6%至138億港元，使淨負債比率進一步改善至34%，較2025年6月30日的37%有所優化。此外，平均借貸成本年利率亦回落至約4.0%，相比去年同期的4.2%有所下降。