花旗維持快手「中性」評級 目標價41港元 關注可靈4.0模型市場回饋

券商花旗發表研究報告，維持短視頻及內容平台巨頭快手(01024)「中性」投資評級，並設定目標價為41港元。報告指出，該行密切關注快手旗下人工智能（AI）視頻生成模型「可靈」（Kling）的最新發展，特別是其旗艦產品可靈4.0正式上線後的市場表現及用户回饋。 可靈早前宣佈推出旗艦模型可靈4.0，預計於下月正式面向公眾。同期，其輕量化版本可靈4.0 Flash已展開限量試用。據瞭解，可靈4.0在高速運動場景、動作連貫性、以及追蹤與軌道運鏡技術方面均進行了顯著升級，支援輸出4K或1080p高解析度視頻，並能原生生成長達30秒的視頻內容，展現快手在生成式AI領域的技術進步。 根據Kling發布的演示視頻，市場初步觀察認為可靈4.0的視頻生成效果似乎已達到Seedance 2.0至2.5版本的水平。然而，花旗認為，其最終實際表現仍有待可靈4.0正式上線後，通過大量用户的實際體驗來驗證。該行特別關注兩大關鍵因素：一是可靈4.0能否真正追上目前市場上廣泛使用的Seedance 2.0甚至Seedance 2.5版本；二是其定價策略相較於Seedance 2.0是否更具市場競爭力。花旗表示，將持續密切留意實際用户的評價及市場反應。