花旗上調中電控股目標價至78元 惟評級降至「中性」

花旗集團近日發表研究報告，對本地主要電力股中電控股（00002）的投資評級及目標價進行調整。該行雖然將中電控股的目標價輕微上調2.6%，由原來的76港元升至78港元，但同時決定將其投資評級由「買入」下調至「中性」。 花旗在報告中指出，下調評級的主要考量是中電控股的海外盈利前景面臨雙重壓力。一方面，澳洲批發電價的疲軟表現構成挑戰；另一方面，中國內地市場化電價的潛在下調亦對其業務構成不利影響。 然而，花旗並未將中電控股的評級下調至「沽售」，理由是該公司在香港的穩健業務表現，預計將對其每股盈利（EPS）提供可持續的支持。為反映澳洲及中國內地業務所帶來的潛在下行風險，花旗已將中電控股2026年至2028年的淨利潤預期調低5%至7%。儘管如此，該行認為中電控股在2026年預期的4.4%股息率，仍處於合理水平。 談及香港公用事業板塊，花旗維持其首選股份為粵海投資（00270），主要是看中其逾6%的吸引股息率。此外，該行亦表示偏好長江基建（01038）及電能實業（00006），市場預期此兩家公司因出售英國配電商所獲得的豐厚收益，有望為未來的更多併購活動提供資金支持，從而增強其增長潛力。