洪灝料港股第三季迎買點 恆指領先指標現觸底反彈跡象

蓮華資產管理首席投資官兼管理合夥人洪灝在其最新研究報告中指出，恆生指數的領先指標已開始呈現觸底反彈的跡象，這或預示著第三季過後，恆生指數及恆生科技指數有望迎來新的投資機會。投資者正密切關注相關市場訊號。 洪灝分析稱，儘管量化模型顯示當前中國市場情緒已迅速降温至歷史次低水平，但這種短期的極度悲觀，若結閤中國較低的GDP貨幣化率，反而預示中國總市值及全A指數在不久的將來有望再創歷史新高。他亦認為，在人民幣持續升值的背景下，中國資產的價值重估值得期待，有望吸引更多資金流入。 他續指，目前中國市場的成長股相對於價值股的表現已達到歷史極端。洪灝預期，若未來各國央行擴表步伐有所放緩、市場風險偏好轉弱，以及海外人工智能（AI）泡沫面臨崩裂，成長股的超額收益將可能收斂，屆時防禦性的保守價值資產，或市場俗稱的「老登股」，將有望重新獲得投資者青睞。值得留意的是，洪灝特別提出，未來三個月將是觀察科技泡沫是否崩裂乃至破滅的關鍵時期，料全球科技及半導體板塊可能面臨較大級別的調整。 此外，報告引述外資領先指標顯示，海外資金已開始大規模從高位運行的韓國股市等資產中撤出。金銀價格方面，其下行壓力尚未完全消耗殆盡，市場預期泡沫盈餘出清仍需數月時間。