證監會年報揭示市場強韌發展 港股通成交額顯著飆升 虛擬資產與新經濟板塊表現亮眼

證券及期貨事務監察委員會（證監會）日前發表《2025-26年報》，強調香港資本市場在複雜多變的環球環境中展現強勁韌性與增長動力。證監會主席黃天祐於報告中指出，證監會兼具市場守護者與促進者的雙重角色，致力提升投資者信心、促進資本形成，並推動香港資本市場實現開放包容及持久繁榮發展。他強調，面對新興挑戰，證監會將持續聚焦策略重點，鞏固香港作為連接內地與國際金融市場核心橋樑的不可替代地位。 證監會行政總裁梁鳳儀亦表示，身處瞬息萬變的時代，證監會堅定不移地築牢市場韌性，以推動市場蜕變及科技創新。其執行團隊積極推動市場的負責任創新，致力構建面向未來的金融生態。 報告數據顯示，過去一年香港在資產及財富管理方面進一步鞏固其全球樞紐的地位。其中，證監會認可的交易所買賣基金（ETF）以及槓桿及反向產品表現尤為突出，成為增長迅速的板塊。截至今年3月底止財政年度，上述產品的日均成交額按年急增50.6%，達381億港元；總市值亦按年增長25.2%至6512億港元。值得關注的是，單一股票槓桿及反向產品的市值於年內更飆升60倍，反映市場對此類產品的需求殷切。 受惠於強勁的淨資金流入，在香港註冊成立的基金管理資產總值躍升19.4%，錄得2.3萬億港元。截至3月，13隻證監會認可零售產品的管理資產總值按年大升近6倍至108億港元。此外，虛擬資產板塊亦蓬勃發展，自2024年推出以來，11隻虛擬資產現貨ETF的總市值大幅增長90%；而12家持牌虛擬資產交易平台於過去一年的成交額更激增125%。為支持此類高質量增長，證監會正與政府攜手合作，加快完成虛擬資產交易、託管、提供意見及管理等四項新監管制度的立法工作。 在股票市場方面，截至3月，香港的上市後融資額按年穩健增長18%至2590億港元，首次公開招股（IPO）集資額亦大幅攀升272%至3790億港元，反映市場集資功能持續活躍。同時，在一系列改革措施支持下，二級市場的流動性及效率顯著提升。市場日均成交額錄得54%的增幅，創下2580億港元的新高。而下調最低上落價位的第一階段措施推出後，相關股票的買賣價差收窄38%，買賣盤執行時間亦改善了26%，有助於提升交易效率。 滬深港通機制持續成為市場交易的強勁動力。其中，港股通日均成交額按年躍升84%至1241億港元，佔香港市場總成交額的百分比創新高達24%，顯示內地資金對港股的投資需求旺盛。至於滬深股通，自推出以來流入內地股票的累計資金已達人民幣1.47萬億元，再次印證香港作為內地門户的關鍵角色。數據亦顯示，滬深股通的平均成交額在去年佔內地市場成交額的6.3%。 報告亦列出其他多項重點工作： a) 隨著「科企專線」的推出，新經濟公司上市活動保持蓬勃。去年特專科技及生物科技公司的新上市集資額按年急升660%，超過420億港元。為確保上市質素，證監會自今年初就潛在失當行為問題，一直對特定保薦人進行主題視察。 b) 作為對沖內地利率風險敞口的市場聯通機制，「互換通」錄得更活躍的投資者參與度，其單月成交額於今年3月創下人民幣8210億元的新高。截至3月，累計的人民幣利率互換合約交易總額已超過11.6萬億元人民幣。 c) 在保障投資者權益方面，證監會於今年4月首次成功促使核數師就虛假及具誤導性的財務報表作出賠償，這標誌著為投資者尋求補償的一個重要里程碑。證監會與已倒閉公司的核數師達成協議，該核數師將預留10億港元，用於向獨立少數股東作出賠償。 d) 為加強投資者教育，證監會於年內透過社區外展活動擴大防騙宣傳，並於今年4月開設官方小紅書賬號，截至5月已吸引超過2萬名追蹤者，以多元渠道接觸更廣泛的投資者羣體。