歐洲股市早段走勢分化，市場關注企業盈利與政策動態

歐洲主要股市於早段交投呈現分化格局。英國 FTSE 100 指數約報 9,480–9,510 點之間波動，仍維持在 9,500 點附近水平；德國 DAX 指數則小幅回落，整體保持平穩；法國 CAC 40 指數亦維持在約 8,000 點水平上下整固。 市場消息指，投資者當前聚焦於企業第三季盈利預測及地緣政治因素對市場的影響。歐洲 STOXX 600 指數最新回吐約 0.1%，反映出健康護理板塊回調壓力較大。制藥巨頭 Novo Nordisk 跌約 2%，因美國法院駁回其對 Medicare 藥價的挑戰；Bayer 則跌近 3.9%，反映盈利預期轉弱業績不佳帶來的壓力。英國零售商 B&M 預期盈利疲弱，股價大跌近 8.6%。相對而言，能源與奢侈品板塊部分抵消跌勢：Shell 上升約 1.5%，反映市場對液化天然氣增產的樂觀預期；LVMH 和 Kering 分別上漲約 2.2% 和 4.4%，受到摩根士丹利升評提振。 此外，投資者亦關注美國總統最新關税政策對歐洲企業盈測的影響。市場預期第三季整體盈利同比或將下滑約 0.2%，創下 2024 年以來最差表現。同時，收入增長亦預計下滑約 0.3%。但部分分析師仍對 2026 年持審慎樂觀態度。 另一方面，根據摩根大通策略調查，即使法國政治局勢不穩，但整體歐元區市場估值改善，吸引力提升。策略師將歐元區股票評級調升至「增持」，偏好價值風格、中小型股及新興市場。此策略受惠於德國可能推出的財政刺激政策、美聯儲預期降息趨勢，以及中國增長復甦預期，有望提振對歐洲採礦、工業及公用事業等板塊的信心。 綜觀而言，歐洲股市雖在早段展現分化走勢，但能源與奢侈品板塊提供支撐，而盈利憂慮與政策不確定性構成壓力。投資者關注未來企業第三季實報數字與美國政策動向，將成為後續市場走勢的觀察重點。